Dernière mise à jour : 13 mai 2026
Faut-il acheter des actions Thales en 2026 ? C’est la question que se posent de nombreux investisseurs après une hausse de +66 % en 2025, des résultats annuels records et un carnet de commandes historique à 53,3 milliards d’euros. Le titre a depuis corrigé. Les niveaux actuels méritent une analyse sérieuse avant tout achat.
Voici mon avis complet : données financières vérifiées, analyse technique, consensus des analystes et verdict sans détour.
- Thales : ce que vous devez savoir
- Cours live de l’action Thales
- Performances historiques
- Les forces de Thales
- Les risques à connaître
- Analyse financière
- La valorisation est-elle justifiée ?
- Analyse technique
- Ce que disent les analystes
- Dividende Thales 2026
- Acheter des actions Thales via le PEA
- Comment acheter l’action Thales sur Trade Republic
- Mon avis final
- Questions fréquentes
Thales : ce que vous devez savoir avant d’investir
Thales (EPA : HO) est un groupe technologique français coté sur Euronext Paris. Fondé sous le nom de Thomson-CSF, il est devenu Thales en 2000. Avec 85 000 collaborateurs dans 68 pays et un chiffre d’affaires de 22,1 milliards d’euros en 2025, c’est l’un des leaders mondiaux des technologies critiques.
Son activité s’articule autour de trois piliers :
| Pilier | Part du CA | Activités principales |
|---|---|---|
| Défense & Sécurité | ~53 % | Radars, sonars, systèmes de commandement, drones |
| Aérospatial | ~27 % | Avionique, gestion du trafic aérien, spatial |
| Cyber & Digital | ~20 % | Cybersécurité, identité numérique, biométrie |
Deux actionnaires stratégiques pèsent chacun environ 26,6 % du capital : l’État français et Dassault Aviation. Ce sont aussi deux de ses plus gros clients. C’est une configuration rare qui sécurise structurellement le carnet de commandes.
- Code ISIN : FR0000121329
- Ticker : HO (Euronext Paris)
- Indice : CAC 40
- Chiffre d’affaires 2025 : 22,1 milliards €
- EBIT ajusté 2025 : 2,74 milliards € (+14 % en organique)
- Free cash-flow 2025 : 2,577 milliards € (record)
- Carnet de commandes : 53,3 milliards € (record)
- Dividende 2025 : 3,90 € par action (versement mai 2026)
- Éligible PEA : ✅ Oui
Cours live de l’action Thales
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Performances historiques de l’action Thales
Avant de se demander faut-il acheter des actions Thales, il faut mesurer ce que le titre a réellement délivré. Les chiffres sont sans ambiguïté.
| Période | Performance Thales | Performance CAC 40 | 10 000 € investis |
|---|---|---|---|
| 1 an | -5 % | +5 % | 9 500 € |
| 5 ans | +174 % | +27 % | 27 400 € |
| 10 ans | +209 % | +80 % | 30 900 € |
Sur 10 ans, Thales a généré plus de deux fois la performance du CAC 40. La correction récente est réelle : le titre est passé d’un sommet de 272 euros en 2025 à des niveaux autour de 230-240 euros début 2026. C’est cette zone qui intéresse aujourd’hui les investisseurs.
2025 reste l’année exceptionnelle : +66 %, portée par l’explosion des budgets de défense en Europe. La baisse sur 1 an reflète simplement la correction post-euphorie. Les fondamentaux, eux, n’ont pas changé.
Les forces de l’action Thales
Un réarmement européen structurel
Force n°1
Tous les pays du continent augmentent leurs budgets militaires. La France a dépassé 57 milliards d’euros de budget défense pour 2026. La division Défense a progressé de +12 % en organique en 2025. C’est un moteur structurel, pas conjoncturel.
Un carnet de commandes record
Force n°2
Au 31 décembre 2025, le carnet de commandes atteignait 53,3 milliards d’euros, soit plus de deux ans et demi de chiffre d’affaires déjà contractualisé. Les revenus des prochains exercices sont en grande partie visibles.
Une machine à cash
Force n°3
Le free cash-flow a atteint 2,577 milliards d’euros en 2025, en hausse de 27 % sur un an. La dette nette est passée de 3 milliards à 1,6 milliard en un seul exercice.
Des actionnaires stratégiques
Force n°4
L’État français (26,6 %) et Dassault Aviation (26,6 %) sont à la fois les plus gros clients et les plus gros actionnaires. Le contrat ABSOLU, signé avec l’armée de terre pour 10 ans, illustre cette configuration unique.
La cybersécurité comme relais de croissance
Force n°5
Le marché mondial de la cybersécurité devrait dépasser 900 milliards de dollars d’ici 2034. Thales est l’un des rares acteurs européens de taille mondiale sur ce segment.
Les risques à connaître avant d’acheter
Une valorisation qui laisse peu de marge d’erreur
Risque n°1
Après +66 % en 2025, Thales affiche un PER de 22 à 25 fois les bénéfices estimés. Si les résultats déçoivent, même légèrement, la sanction boursière peut être brutale.
Le risque géopolitique et politique
Risque n°2
Thales vend principalement aux États. Un changement de gouvernement ou une réorientation budgétaire peuvent remettre en cause des contrats. L’annulation du contrat australien en 2021 (56 milliards d’euros) reste le rappel le plus marquant.
Des contrats à prix fixe et coûts variables
Risque n°3
Les contrats sont souvent signés à prix fixe sur de longues durées. Si les coûts augmentent, la marge se comprime. La visibilité sur les revenus est forte. Celle sur les marges l’est moins.
Le pôle Cyber & Digital en retrait
Risque n°4
Ce segment recule de 3,8 % en organique en 2025. Sa reprise conditionne en partie les objectifs 2026-2028 du groupe.
Une dépendance aux talents qualifiés
Risque n°5
75 % des effectifs ont un niveau ingénieur, spécialiste ou manager. Attirer et fidéliser ces profils dans un contexte de concurrence mondiale pour les talents est un défi permanent.
Analyse financière de Thales
Les chiffres 2025 confirment que Thales n’est pas seulement une belle histoire. C’est une machine financière solide.
Compte de résultat 2022-2025
| Indicateur | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 17,6 Mds€ | 18,4 Mds€ | 20,6 Mds€ | 22,1 Mds€ |
| Croissance organique | +8,5 % | +4,9 % | +11,7 % | +8,8 % |
| EBIT ajusté | 1,94 Md€ | 2,13 Mds€ | 2,42 Mds€ | 2,74 Mds€ |
| Marge EBIT | 8,9 % | 9,6 % | 11,8 % | 12,4 % |
| Free cash-flow | 2,53 Mds€ | 2,03 Mds€ | 2,03 Mds€ | 2,58 Mds€ |
| Résultat net ajusté | n/d | n/d | n/d | 2,005 Mds€ |
Quatre tendances se dégagent. Le chiffre d’affaires progresse chaque année. La marge EBIT s’améliore de 8,9 % en 2022 à 12,4 % en 2025. Le free cash-flow repasse au-dessus de 2,5 milliards. Et la dette nette a été divisée par deux en un seul exercice.
Un bilan qui s’assainit rapidement
La dette nette est passée de 3,044 milliards d’euros fin 2024 à 1,618 milliard d’euros fin 2025. Le ratio dette nette / EBIT tombe à moins de 0,6, une structure financière confortable qui laisse de la marge pour des acquisitions ou des rachats d’actions.
Le free cash-flow est l’indicateur le plus difficile à manipuler dans une analyse financière. Chez Thales, il dépasse 2,5 milliards pour la deuxième fois en quatre ans. C’est le signal le plus positif de la publication 2025.
La valorisation de l’action Thales est-elle justifiée ?
C’est la question centrale. Thales est une belle entreprise. Mais une belle entreprise achetée trop cher peut être un mauvais investissement.
Comparaison avec les concurrents européens de la défense
| Groupe | Pays | PER estimé | x EBIT | x FCF |
|---|---|---|---|---|
| Thales | France | 22-25x | 14x | ~20x |
| Rheinmetall | Allemagne | 47x | 30x | 69x |
| Leonardo | Italie | 26x | 15x | 31x |
| BAE Systems | Royaume-Uni | 24x | 13x | 36x |
Dans ce contexte sectoriel, Thales n’est pas la valeur la plus chère. Rheinmetall se paye à 47 fois les bénéfices. Thales à 22-25 fois paraît raisonnable pour une entreprise avec un carnet de 53 milliards et une marge en progression continue.
Comparaison des indicateurs de valorisation vs secteur défense
| Indicateur | Thales | Moyenne secteur défense | Interprétation |
|---|---|---|---|
| PER | 22-25x | ~37x | Sous la moyenne sectorielle |
| Price to Cash Flow | ~20x | ~30x | Valorisation attractive sur le cash |
| VE / EBITDA | ~17x | ~20x | Légèrement sous la moyenne |
| Price to Book | ~6x | ~6x | Dans la norme sectorielle |
Après la correction de 2026, Thales offre une valorisation plus raisonnable qu’au sommet. Le Price to Cash Flow à 20x est objectivement attractif pour une entreprise qui génère 2,5 milliards de free cash-flow par an.
Analyse technique : les niveaux à surveiller
En 2025, l’action Thales a connu une envolée spectaculaire : de 135 euros en janvier à un pic de 272 euros en octobre. Depuis, le titre consolide. Voici les niveaux techniques clés à surveiller.
| Niveau | Zone de prix | Type | Signification |
|---|---|---|---|
| Résistance majeure | 272 € | Résistance | Sommet 2025, testé plusieurs fois. Sa cassure ouvrirait un nouveau potentiel haussier. |
| Résistance intermédiaire | 260 € | Résistance | Palier de blocage avant retour vers les sommets. |
| Zone en formation | 255 € | Résistance | Ancien support en train de devenir résistance. |
| Support court terme | 245 € | Support | Zone d’intérêt pour les acheteurs en cas de repli. |
| Support intermédiaire | 227 € | Support | Palier suivant si les 245 euros cèdent. |
| Support clé (bas du range) | 215-220 € | Support fort | Borne basse du trading range depuis fin février 2025. |
| Support long terme | 135 € | Support majeur | Dernier support structurel visible. Scénario dégradé. |
Pour un achat, la zone des 215-240 euros offre le meilleur rapport risque/rendement. En dessous de 240 euros, le titre se traite à des valorisations raisonnables avec un potentiel de retour vers 294 euros (objectif médian des analystes), soit +20 à +25 %. La cassure des 272 euros déclencherait un signal d’accélération haussière. À surveiller impérativement.
Ce que disent les analystes financiers
Thales est suivi par 18 analystes financiers. Voici leur consensus au 30 avril 2026, après la publication des résultats annuels 2025.
| Broker | Recommandation | Objectif de cours |
|---|---|---|
| UBS | Achat | 380 € |
| Jefferies | Achat | 310 € |
| Oddo BHF | Surperformance | 305 € |
| Berenberg | Conserver | 265 € |
| Consensus 18 analystes | Majoritairement achat | 294 € (médiane) |
L’objectif médian des 18 analystes est fixé à 294 euros, avec un haut à 390 euros et un bas à 250 euros. Depuis les niveaux actuels, le potentiel affiché par le consensus est d’environ +20 à +26 %.
Les analystes qui publient des objectifs prudents (Berenberg à 265 euros) soulignent que les guidances 2026 sont conservatrices. C’est souvent un signal positif : une direction qui se fixe des objectifs atteignables est moins susceptible de décevoir.
Les objectifs 2026 de la direction Thales
| Indicateur | Objectif 2026 | Réalisé 2025 |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 23,3 à 23,6 Mds€ | 22,1 Mds€ |
| Croissance organique | +6 % à +7 % | +8,8 % |
| Marge EBIT ajustée | 12,6 % à 12,8 % | 12,4 % |
| Taux de conversion cash | 95 à 100 % | Record 2025 |
| Book-to-bill | Supérieur à 1 | Supérieur à 1 |
Les guidances 2026 sont qualifiées de « prudentes » par plusieurs bureaux d’analyses. La direction de Thales a l’habitude de fixer des objectifs qu’elle dépasse ensuite. Ce fut le cas en 2024 et en 2025.
Dividende Thales 2026 : montant, dates et rendement
Thales verse un dividende sans interruption depuis 1995. Trente ans de continuité, y compris pendant les crises. C’est un signal de solidité financière que peu d’entreprises du CAC 40 peuvent revendiquer.
| Versement | Montant | Date de détachement | Date de paiement |
|---|---|---|---|
| Acompte 2025 | 0,95 € | 2 décembre 2025 | 4 décembre 2025 |
| Solde 2025 | 2,95 € | ~16 mai 2026 | 20 mai 2026 |
| Total 2025 | 3,90 € | +5,4 % par rapport au dividende 2024 (3,70 €) | |
Le rendement brut, calculé sur la base d’un cours autour de 235 euros, est d’environ 1,7 %. Ce n’est pas le dividende le plus élevé du CAC 40. Mais il croît régulièrement : +2,6 % par an en moyenne depuis 5 ans.
Dans un PEA, les dividendes sont réinvestis en franchise d’impôt. Sur 10 ou 15 ans, cet avantage fiscal peut représenter plusieurs milliers d’euros de gain supplémentaire. Pensez à vérifier que vous détenez l’action avant la date de détachement si vous souhaitez percevoir le prochain dividende.
Acheter des actions Thales via le PEA
L’action Thales est éligible au PEA. En tant qu’entreprise domiciliée dans l’Espace Économique Européen, elle répond aux critères de l’enveloppe sans aucune ambiguïté.
PEA vs Compte-Titres : quelle différence fiscale ?
| Critère | PEA (après 5 ans) | Compte-Titres Ordinaire |
|---|---|---|
| Imposition des plus-values | 18,6 % (prélèvements sociaux uniquement) | 31,4 % (flat tax : 12,8 % IR + 18,6 % PS) |
| Imposition des dividendes | Exonérés d’IR dans le PEA | 31,4 % (flat tax) |
| Plafond de versements | 150 000 € | Aucun |
| Fractions d’actions | Non disponibles | Disponibles chez certains courtiers |
Sur 10 ans, la différence fiscale entre un PEA et un CTO peut représenter plusieurs dizaines de milliers d’euros. Ce n’est pas une nuance technique, c’est de l’argent réel qui reste dans votre poche ou qui part en impôts. Si vous n’avez pas encore de PEA, ouvrez-en un avant d’acheter quoi que ce soit.
Le cours de l’action Thales dépasse les 200 euros. Si ce montant vous freine, sachez que certains courtiers comme Trade Republic proposent des fractions d’actions via un compte-titres. Vous pouvez investir dès 10 euros et construire votre position progressivement.
Si votre PEA est déjà bien construit avec des ETF Défense comme le DEFS ou le GUARD, l’action Thales peut y coexister en position satellite. Les ETF défense vous donnent une exposition diversifiée. L’action Thales vous donne une exposition directe au leader français du secteur. Les deux approches se complètent. Si vous cherchez à structurer votre PEA, notre guide des meilleurs ETF PEA peut vous aider à poser les bases.
Comment acheter l’action Thales sur Trade Republic
Trade Republic est l’un des courtiers les plus utilisés en France pour investir en bourse. L’application est disponible sur iPhone et Android. Voici la procédure complète pour acheter des actions Thales, étape par étape.
Télécharger l’application et ouvrir un compte
Téléchargez Trade Republic sur l’App Store ou Google Play. L’ouverture de compte est entièrement en ligne. Vous aurez besoin d’une pièce d’identité et d’un RIB. Comptez 10 minutes pour remplir le dossier. L’activation intervient sous 24 à 48 heures.
Effectuer un dépôt
Une fois votre compte activé, effectuez un virement depuis votre compte bancaire vers Trade Republic. Les fonds sont disponibles en 1 à 2 jours ouvrés. Vous pouvez également déposer via carte bancaire pour un crédit instantané.
Rechercher l’action Thales par son ISIN
Dans la barre de recherche, tapez FR0000121329, le code ISIN de Thales. C’est la méthode la plus fiable pour éviter toute confusion. Vérifiez que le titre affiché est bien coté en euros sur Euronext Paris.
Sélectionner le type d’ordre et le montant
Appuyez sur « Acheter ». Choisissez entre un ordre au marché (exécution immédiate au cours actuel) ou un ordre limité (exécution uniquement si le cours atteint votre prix cible). Pour un premier achat, l’ordre au marché est le plus simple. Saisissez le montant à investir.
Confirmer l’ordre
Vérifiez le récapitulatif : montant, frais (1 € fixe par ordre), et enveloppe utilisée (PEA ou compte-titres). Glissez pour confirmer. Vous recevez une notification de confirmation dès que l’ordre est exécuté.
Plutôt que d’investir en une seule fois, envisagez un achat progressif sur plusieurs semaines. Cette approche DCA vous permet de lisser votre prix de revient et de réduire l’impact de la volatilité. Sur Trade Republic, vous pouvez automatiser cet investissement via les plans d’épargne programmés, sans frais supplémentaires.
Mon avis final : faut-il acheter des actions Thales en 2026 ?
Carnet de commandes record à 53,3 milliards, free cash-flow historique, marge en progression depuis quatre ans. Les fondamentaux sont solides. Après la correction de début 2026, les niveaux autour de 230-240 euros offrent un rapport risque/rendement raisonnable pour un investisseur avec un horizon de 5 ans minimum. C’est une valeur à accumuler progressivement sur repli, pas à acheter en une seule fois après une envolée de 66 %.
Pour suivre l’évolution du titre au quotidien, consulter l’historique du cours sur 10 ans et l’historique complet des dividendes, notre page Action Thales en bourse : cours et analyse centralise toutes ces données.
Si vous souhaitez compléter cette position avec une exposition plus diversifiée au secteur, notre comparatif des ETF Défense éligibles PEA vous donnera les alternatives disponibles dans cette enveloppe.
Questions fréquentes sur l’action Thales
Faut-il acheter des actions Thales en 2026 ?
Pour un investisseur avec un horizon de 5 ans minimum, les fondamentaux de Thales restent solides : carnet de commandes record à 53,3 milliards d’euros, free cash-flow de 2,577 milliards en 2025 et marge EBIT en progression continue. Après la correction de 2026, les niveaux autour de 230-245 euros offrent un rapport risque/rendement plus intéressant qu’au sommet de 272 euros. Le consensus des 18 analystes fixe un objectif médian à 294 euros, soit un potentiel d’environ +25 %.
Quel est l’avenir de l’action Thales en bourse ?
Les perspectives à moyen terme sont portées par deux moteurs structurels : le réarmement européen et la montée en puissance de la cybersécurité. Pour 2026, Thales vise un chiffre d’affaires entre 23,3 et 23,6 milliards d’euros et une marge EBIT entre 12,6 % et 12,8 %. Ces objectifs sont qualifiés de « conservateurs » par plusieurs bureaux d’analyses.
Quelles sont les perspectives pour les actions Thales ?
Le plan stratégique 2024-2028 prévoit une croissance organique annuelle de +5 % à +7 %, une marge EBIT à 13-14 % en 2028 et une croissance du bénéfice net par action de +50 % à +60 % sur la période. Ces objectifs s’appuient sur un carnet de commandes historique et des marchés en forte expansion.
Pourquoi les actions Thales baissent-elles ?
Après +66 % en 2025, le titre a naturellement subi des prises de bénéfices en début d’année 2026. Ce mouvement est technique, pas fondamental. Par ailleurs, le pôle Cyber & Digital a reculé de 3,8 % en organique en 2025, ce qui a pesé sur le sentiment. La correction a ramené le titre sur des niveaux de valorisation plus raisonnables.
L’action Thales est-elle éligible au PEA ?
Oui. Thales S.A. (ISIN FR0000121329) est une entreprise française cotée sur Euronext Paris, pleinement éligible au Plan d’Épargne en Actions. Vous pouvez l’acheter directement dans votre PEA chez Trade Republic, Boursorama, Fortuneo ou tout autre courtier proposant cette enveloppe fiscale.
Quel dividende verse Thales ?
Au titre de l’exercice 2025, Thales verse un dividende total de 3,90 euros par action (contre 3,70 euros en 2024, soit +5,4 %). Un acompte de 0,95 euro a été versé en décembre 2025. Le solde de 2,95 euros est mis en paiement le 20 mai 2026. Thales verse un dividende sans interruption depuis 1995.
Comment acheter des actions Thales ?
Pour acheter des actions Thales, ouvrez un PEA ou un compte-titres chez un courtier en ligne comme Trade Republic, Boursorama ou Fortuneo. Recherchez l’action par son code ISIN FR0000121329 ou son ticker HO sur Euronext Paris. Vérifiez que l’ordre est imputé sur votre PEA pour bénéficier de l’avantage fiscal.
Faut-il acheter ou vendre l’action Thales aujourd’hui ?
Le consensus de 18 analystes est majoritairement à l’achat, avec un objectif médian de 294 euros. Techniquement, la zone des 215-245 euros constitue une zone d’accumulation intéressante pour un investisseur long terme. La cassure des 272 euros déclencherait un signal d’accélération haussière. En dessous de 215 euros, la configuration technique se dégraderait significativement.
Faut-il acheter des actions Dassault plutôt que Thales ?
Dassault Aviation et Thales sont deux acteurs complémentaires, pas substituables. Dassault fabrique les avions (Rafale, Falcon). Thales équipe les avions et les systèmes de défense : il représente 25 % de la valeur totale d’un Rafale. Les deux sont éligibles au PEA. Pour une exposition au réarmement européen, Thales offre une diversification sectorielle supérieure grâce à ses trois piliers. Airbus constitue un troisième angle d’entrée sur le secteur aéronautique, avec une exposition plus directe à la reprise du trafic civil.
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